以太坊合并后会发生什么？ETHPoW分叉套利策略及乱象分析

目前不清退的交易所推荐：

币圈：以太坊最终测试网已成功合并，代表九月主网顺利合并的机率又更高了些，但另一方面，矿工主导分叉的ETHPoW也渐成定局。加密社群olimpio解释了合并后的可能情况，并整理了潜在的套利机会。

以太坊硬分叉的PoW版本即将问世，部分用户的投机操作可能包括：

• 分叉前尽可能在链上持有更多ETH，包括从中心化交易所提币。

• 通过借贷平台借出更多ETH。

• 将所有分叉出的ERC20资产全数换成ETHPoW

• 在宣布支持这个垃圾链(sh*t-chain)的交易所中备好账号。

从BCH了解ETHPoW结局？

若你曾涉及BCH/BTG等比特币分叉，你很清楚这些是史上最早的空投币之一，但现在它们的情况：

• 三者总供应量相同，2,100万枚。

• Bitcoin Cash(BCH)：市值20亿美元，币价140美元。

• Bitcoin Gold(BTG)：市值5亿美元，价格30美元。

• Bitcoin(BTC)：24,000美元。

以太坊合并后会发生什么？

1、无聊猿一只变两只

以太坊将合并并转向PoS，对此部分矿工已决定将进行硬分叉，留下PoW版本的以太坊，好让他们在卖掉矿机前能榨取最后的残余价值。

因此，用户硬分叉前在以太坊持有的所有资产，未来将同步出现在PoS、PoW链上，例如：

• NFT、钱包中的资产

• 在Uniswap提供流动性的资产

• 借贷资产，存在Aave，Compound的资产

所有链上资产都会被复制，Hasu在很早之前就一直预测会迎来链分裂。

而当它真的发生时，有几件事会是灾难性的，特别是DeFi领域：将会出现20,000个CryptoPunks、BAYC，两倍的UNI、ETH、WBTC、USDC。你想想USDC，它与美元1:1挂钩，市值540亿美元，分叉后两条链总计有1,080亿枚USDC，但其中只有540亿美元的支持，其中一条链的USDC会接近归零，你觉得会是哪一条呢？

2、潜在的投机操作

用户很可能会抛售所有分叉出的资产，USDC、USDT、DeFi代币、迷因币、NFT等，只为换取ETHPoW，而这些操作很可能会发生在ETHPoW的第一个区块，因此Gas大战、MEV套利、贿赂，所有你想得到的操纵行为都会发生。

特别是在成功分叉后的几分钟，所有人都抢着要ETHPoW，其价格甚至可能短暂超越ETH，大家可能这么做：

• 把所有分叉资产兑换为ETHPoW。

• 把ETHPoW打到中心化交易所。

• 兑现、或换成ETH。

套利策略(非投资建议)

1、最大化ETH持仓

• 把在交易所持有的ETH全提到链上。

• 若持有stETH，存入Aave并借出ETH，小心借贷利率可能会暴涨。

• 别买ETHPoW，会崩。

2、NFT

• 研究合并后钱包要怎么连到ETHPoW，MetaMask等可能不再支持。

• 取消你在Opensea所有的出价，因为在ETHPoW链上报价可能被接受，以换取你手的ETHPoW。

3、DeFi

合并前必须取出在Uniswap等资金池中的流动性，一旦分叉完成，你将无法在ETHPoW版本上及时赎回流动性，因为会有大量机器人，你的ETHPoW将被兑换一空。

4、CeFi

在所有潜在支持ETHPoW的交易所开好账号，拿到代币后才方便即刻售卖。截至目前的有：

• Poloniex

• BitMEX

• MEXC Global

• Gate.io

• 欧易

BitMEX已经开始交易ETHPoW期货，价格约在60美元水平。我认为在CEX卖掉ETHPoW，会比在DEX卖掉USDCPoW简单许多，因为届时一切都会很混乱。

我的个人想法：我支持PoS链及去中心化精神，贪婪矿工想把ETHPoW往散户身上倒，别相信任何叙事说法而去买ETHPoW，届时我会尽快把ETHPoW卖掉。